特區財政儲備2019年投資回報創歷史新高

受惠於環球資本巿場顯著回升,2019 年澳門特別行政區財政儲備的投資收益達302億(澳門元,下同),年度回報率為5.6%,為財儲在2012年成立以來的歷史新高。初步估算,截至2019年底,財政儲備的資本金額按年上升13.9%至5,794億元;其中,基本儲備及超額儲備分別為1,489億元及4,305億元。

年內,受中美貿易摩擦趨向緩和及英國脫歐形勢逐漸明朗所影響,加上各主要中央銀行陸續採取較寬鬆的貨幣政策,帶動環球資本市場反覆向上。金管局因應市場的變化,適度加大了財政儲備投資組合中證券類資產的配置,推升了整體的回報。

按資產類別分析,股權類配置得益於環球股票市場的升勢,全年共錄得181.2億的收益,約佔財政儲備總收益的六成。債權證券方面,財政儲備適時增持較長存續期的高信貸評級債券,令債券組合佔比由2018年底的23.3% 上升至28.0%,並錄得48.8億的收益。另一方面,貨幣市場存款因應策略部署有序減持,並根據市場利率水平分段投放,在利率趨勢向下時鎖定較高的息率,年內共錄得82.9億的利息收益。同時,為管控匯率風險所衍生的對沖支出及外匯重估虧損合共10.7億。綜合計算,2019年財儲的總投資收益逾三百億元。

展望2020年,環球經濟不明朗因素及下行風險突出,加上年初「新型冠狀病毒肺炎」爆發,令資產估值已處於高位的股票市場明顯受壓;而低息甚至負利率的貨幣市場環境,亦對儲備投資管理構成挑戰。面對環球金融市場的各種不利因素,金管局將貫徹「安全、有效、穩健」的基本原則,結合外聘國際投資顧問公司的專業研判,因應市況持續優化資產配置,以取得儲備資源的最大效益。

表一: 2019年特區財政儲備投資收入分析
(未審計)
收入項目 金額

(億澳門元)

存款利息 82.9
債券投資 48.8
外判股權類投資 181.2
外匯 -10.7
總投資收入 302.2
附注︰2019 年財政儲備的投資回報率為 5.6%。

表二: 2019年12月底特區財政儲備資產分佈
  組合比率1 其中:
  債券 貨幣市場產品 股權相關產品
美元資產 43.4% 16.5% 21.1% 5.8%
港元資產 36.1% 5.5% 30.6%
境內人民幣資產 13.0% 5.0% 0.1% 7.9%
境外人民幣資產 6.5% 0.4% 0.0% 6.1%
歐元資產 0.5% 0.5% 0.0%  
其他資產 0.5% 0.1% 0.3%  
總數2 100.0% 28.0% 52.1% 19.8%
附注︰
1貨幣分類以資產配置的幣種計算。

2因捨入誤差影響,部份分項與總和或會有輕微差異。

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