樂言︰十二萬億

余榮讓

 

關於國務院對穩住經濟的六大政策卅三項措施,我們上期作了較詳細的報道,國務院的全文亦有刊於Facebook「Joy Post」內。歡迎瀏覽Facebook 「樂報我們講場」及YouTube「樂報我們講場」「中國推出穩經濟政策」及「中國推出穩經濟政策2」,時事評論員鄭仲輝與余榮讓作出分析,並請繼續關注逢周四晚上九時半的直播及重播。

這裏引述一個說法,可供讀者參考,所論述的,是關於以上政策動用龎大金額能造成的影響。中國將出台十二萬億元人民幣刺激經濟計劃,也被稱為十二萬億救市計劃,並要在年底前完成,今年現在餘下不到七個月,也就是要在這段時間內,要把這十二萬億元運用出去。許多人不明白這實際上是多少錢,到底意味著甚麼?一億的百元人民幣鈔票,疊起來的高度達一百公尺,那麼十二萬億就是一萬二千公里了。另外,2008年金融危機的時候,中國一咬牙一跺腳,才出了個四萬億的刺激計劃。今次動用的金額,是當年的整整三倍,而且上次的計劃以兩年完成,今次則要在七個內月搞定,可見力度之大、速度之快,是前所未有的。

 

無論創業者還是僱員、農民還是包工頭,這十二萬億都將對他們立即產生明顯及不可避免的影響,而且持續影響時間不低於三年。當然,這些影響對一些人有利,卻對另一些人是不利的;對一些人影響很快,而對一些人卻要晚點時間才能感受到。要具體知道誰或其所在行業將受到怎樣的影響,就必須先弄清楚這十二萬億用在甚麼地方,因為都是錢的出口。離出口越近,受到的影響就越快及越有利。譬如2008年的四萬億出來,最大筆的一點五萬億就用在以鐵路為主的基建方面,於是水泥、鋼材、基建包工頭都發了財,甚至連基建工人都過得很滋潤。

 

再來看今次這十二萬億將要如何運用出去,最大一筆是三點六五萬億的專項債,並要求在八月份就用完。第二筆是二點六四萬億的退稅,第三筆是一萬億的國家融資擔保,第四筆是九百億的商用貨車贷款,第五筆是四千億的小微企業貸款,第六筆是三千五百億的航空專項貸款和債券,最後一筆是三千億的鐵路建設債券。這裏只看最大的三筆錢將令哪些人受惠,第一項的三點六五萬億專項債,除了2008年那些從事水泥、鋼材、包工頭和建設工人外,還將令一些從事特高壓、充電樁、大數據中心、人工智能和互聯網等新型基建者受惠。第二項的二點六四萬億退稅,將對從事消費品、生產銷售和流通者受惠,當然消費者亦因而得益。至於具體受惠若干,例如買輛卅萬的汽車,能省回一萬五千元。第三項一萬億融資擔保,將帶動五萬億資金流向中小微企業創業者。再看哪些人受損,先理解這十二萬億從何而來,最近所提適度貨幣寬鬆,就是向市場上投放。故此,這十二萬億的一部分是靠債券從社會融資而來的:另一部分則是由央行投放的。貨幣學派一直強調,貨幣數量的增加不會改變社會的真實財富,只是重新分配現有財富。表面上看,央行投放的錢不需任何人承擔,但其實央行創造不出財富,這些錢還是要有人買單的,就是誰有錢誰買單,錢多的人多付,錢少的少付或不付。據統計,中產收入群體的流動現金最多,通常以銀行存款為主,而央行每釋放百分之一貨幣出來,就從有存款者手上抽走百分之一財富,當然對應關係比這更複雜。總之,這十二萬億放出來,富人和窮人的問題都不大,但中產階級就要做好應對了。澳門正在穩經濟保就業顧民生,亦應留意與這十二萬億的關係,且不計是否得益,能做些甚麼?還是不做?

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